桥水基金创始人:美联储如何影响新一代比特币投资者

来源 : 金色财经    时间 : 08-12

导语雷·达利奥(Ray Dalio)是Bridgewater Associates创始人,他认为如今已经进入到了一个债务货币化为主导的投资“新范式”。

雷·达利奥(Ray Dalio)是Bridgewater Associates创始人,他认为如今已经进入到了一个债务货币化为主导的投资“新范式”。虽然他建议投资者关注黄金,但同时也鼓励人们投资比特币。

最近,虽然美联储宣布自2008年以来首次降息25个基点,但似乎仍未让特朗普感到满意。他推特上表达了他对美联储的失望,称“美联储将利率维持在高位,使得发动机制造商卡特彼勒(Caterpillar)和波音等美国公司很难与其他国家‘在公平的竞争环境中竞争’”。此外,特朗普还进一步谈到了他不满意的强势美元,并写道:“作为你们的总统,有人会认为我会对我们的强势美元感到兴奋,但我不是。”

事实上,特朗普透露新西兰、泰国和印度都启动了大幅降息,而美联储并没有跟上步伐。因此他还呼吁美联储必须更大更快地削减利率:

“美联储要立刻停止“荒谬”的货币紧缩政策……无论如何我们都会赢,但如果美联储没有理解我们正在与其他国家竞争,那么他们的做法就会让我们付出牺牲。”

这种竞争性宽松政策的想法,不禁让人想起传奇对冲基金投资人雷·达利奥(Ray Dalio)最近发表的一篇7000字分析文章,他认为如今的投资市场正在出现“范式转移”(Paradigm Shifts),并鼓励人们在投资组合中分配一些比特币和加密货币。

雷·达利奥是Bridgewater Associates创始人,该基金是全球最大的对冲基金公司之一,拥有超过1240亿美元的资产。在过去的四十年时间里,由于Bridgewater Associates强劲的投资回报,也让雷·达利奥成为世界上排名第二十五位的富豪,其净资产已经超过了180亿美元,并跻身为我们这个时代里最重要的投资者之一。

在《范式转移》这篇文章里,雷·达利奥指出他的投资原则之一就是:

“确定你所处的范式,并了解它是否会变得不可持续、以及如何会变得不可持续,然后你需要思考当不可持续的情况停止的时候,范式转移将如何发生。”

雷·达利奥认为,美国投资历史中每一个十年基本上都是由一种投资范式或“规范”来定义的。对于美国当前的货币政策,他担心会迫使我们从当前范式转变为新的、不可预测的、甚至具有财富破坏性的范式。

具体而言,雷·达利奥相信没有人愿意看到经济衰退,但量化宽松政策的力量——以及美联储经济管制和遏制未来金融危机的能力——会被过度使用。而美联储的降息和早期采取的一些量化宽松活动加剧了这种担忧,竞争性全球降息和量化宽松政策的推动可能会让经济下行的前景预期变得更加糟糕。

受到量化宽松可能引发经济衰退的影响,雷·达利奥预计决策者会尝试其他方法来帮助我们摆脱当前全球投资者承担的巨额债务负担。他写道:

“对我而言,当我们进入这个新范式时,央行行长们显然需要帮助与债权人相关的债务人。与此同时,这种范式背后的缓和力量(即降息和量化宽松)将会产生减弱的影响。由于这些原因,我认为债务货币化和货币贬值最终将会回升,这将降低债权人的货币价值和实际回报,债权人可能会试探中央银行低利率带来的实际负回报影响程度,一旦突破他们的底线,或许就会选择投资其他资产了。”

事实上,特朗普总统和美国立法者已经开始寻求降低美元价值的方法,据称芝商所的联邦期货(Fed Futures)利率在未来六个月内定价将再下调75-100个基点。

这种不安的货币政策状态不仅仅在美国存在,欧洲央行预计会在今年秋季采取更多降息和额外的量化宽松政策。以瑞银为例,瑞银现在开始向存入超过200万瑞士法郎的投资者收取每年0.75%的费用,其他银行随后也可能会效仿。

在这种市场环境下,雷·达利奥说道:

“当大多数储备货币中央银行家想要在法定货币系统中贬值其货币的时候,就是一个好时机,因为这说明你是时候尝试下一个最佳货币或财富储备了。”

所以,你会怎么做?

雷·达利奥认为,在这个货币贬值的新时代,现金和债券将不会是可靠的价值存储。从历史上看,稀缺的房地产、黄金、商品等真实资产,以及比特币将会是财富的避险天堂,能够在新环境下成为你投资回报的来源。

雷·达利奥的具体建议是购买黄金,这并不奇怪,因为它是最成熟的非主权价值储备。但随着比特币的持续发展(就连美联储最近也将其称为“数字黄金”和“价值投机存储”), 雷·达利奥对投资范式转移的态度,就像是默认了比特币和其他加密资产在价值存储上的作用。

雷·达利奥是我们这个时代最成功的投资者之一,如果他是正确的,那么在对冲资产分配的时候,的确可以越来越多地、审慎地向加密货币倾斜。随着美联储继续降息——目前预计9月会有更多削减——预计会听到更多对货币政策不稳定的担忧。

让我们,好好活下去吧。

本文编译自福布斯

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